分享投資觀點與產業訊息.
本文的撰寫,其實筆者心裡是比較忐忑的,原因在於所參考的資料與數據並非100%來自官方公布的總表來計算,有一部分是根據來自不同單位的資料,透過交叉比例推算下所得到的,但這也是以筆者非政府官方單位或是大型金融機構這類有特別資訊來源的分析者,所能盡力做到的程度,如果有任何可以進一步改善的,都歡迎大家給予反饋,然而,以本文分析的結果來說,房市的高漲,各位務必要謹慎,市場不可能永遠上漲的.
今天"中國時報有"篇文章 "催生無效 笨蛋! 問題在社經" (by 【單厚之、管婺媛／特稿】in http://news.chinatimes.com/focus/50109368/112011081500091.html),其中有段內容如下 "不解決高房價的問題，就算推出一百個青年安心成家、輕鬆生子方案，總統親自出馬替每一個國人證婚，也不可能提高國人婚育的意願。不解決教改的問題，讓父母在十月懷胎之後，還要再忍受十八年的煎熬，到底是要怎樣催生？"
高漲的房價,是台灣刻意寬鬆的金融政策的結果,由於筆者周圍不少六七年級生,每次聚會只要聊到房事,除了少數資金需求比較不虞匱乏的人外,多數的人都會用一種不可能,無力承擔或是覺得遙不可及的口吻.真實情況真的那麼糟嗎?
台灣薪資所得有將近十年的時間沒有明顯成長,參考行政院主計處的資料,民國90年至今,平均每戶所得落在110-120萬左右 (每戶均人口大約落在3.3-3.5左右),如下圖所示
(參考/從家戶所得看投資筆記 “http://invest.hala01.com/2011/06/%E5%BE%9E%E5%AE%B6%E6%88%B6%E6%89%80%E5%BE%97%E7%9C%8B%E6%8A%95%E8%B3%87%E7%AD%86%E8%A8%98-2/”)
參考中央銀行關於建築貸款餘額統計,民眾購置住宅貸款從民國90年的2.623兆到民國一百年的5.237兆,成長了2.614兆,幾乎成長了一倍.
參考行政院金管會資料本國銀行排名資料中,所有本國銀行總放款餘額為20兆3520億元,五大銀行總放款餘額為7兆8562億元,佔總放款的38.6%.由於中央銀行只有提供 『五大銀行（台銀、合庫銀、土銀、華銀及一銀)新承做放款金額與利率』統計表,而沒有針對本國所有銀行的統計表. 因此筆者會以這五大銀行的放款市佔率,來跟總共37家本國金融機構做一個推估,去估算每個月新增的住宅貸款金額,再以此跟每個月新增的戶口數作計算,就可以約略估出從民國90年到現在為止,民眾購買房屋時,平均的成本增加了多少,由於是以來自央行與金管會不同單位的公開資料彙整所做的統計,結果僅供參考,但除非央行主動公布完整資料,不然筆者覺得這樣子分析的可靠度還是非常高的.
民國98年比97年新增143385戶,取民國98年住宅自有率87.88%為依據,推估有126006互為自購住宅.而住宅 "新增" 貸款增加1兆4667億.平均每戶貸款1164萬. 統計表如下所示
再參考五大銀行（台銀、合庫銀、土銀、華銀及一銀）新承做放款金額與利率,房貸利率從民國90年約5%到民國一百年的1.8%左右. 讓受薪階級的薪資沒有成長,但卻因為信用的擴張,搭配目前政府的優惠貸款,能夠貸得的額度甚至從幾年前的420萬(220+200)到現在的720萬(500+220),反映到目前央行所公布的每月房屋貸款新增額度,我們可以看到信用擴張的趨勢,正顯著的提高.
讓一般人買得起房子難道不好嗎? 當然不是不好,只是如果是透過信用擴張的方式,一旦因應其他經濟因素,必須要調升利率,就會導致受薪階級的房屋貸款利息是十年前的倍增.同樣的,一旦開始大量償付本金,在這受薪階級房價漲但薪水不漲的前提下,更是會讓一般生活支出更加受限. 由衷的希望政府提出的政策是讓房價回到合理的範圍,或是透過產業轉型讓受薪階級薪資收入提高,而非用目前短期特效藥的方式,讓房市的榮景可以延續,但卻讓更多受薪階級被這沉重的房屋貸款給綑綁住,生命總不該窮得只剩下房貸吧…@_@.
以上資訊僅供參考.
買房跟投資一樣,都有風險,請務必謹慎而為.
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http://udn.com/NEWS/WORLD/WORS4/6775528.shtml
【聯合報╱編譯任中原／報導】
歐元崩潰已經不是假設性問題，分析家認為，不論是歐元體制崩潰或單一國家被逐出歐元
區，可能都會秘密且迅速的決定，再迅雷不及掩耳的宣布，而首要原則是防止民眾恐慌。
法新社報導，葡萄牙明浩大學教授摩拉歐表示，如果是歐元本身內爆，歐元區各國政府可
能不再承認歐元是通用貨幣，各國央行必須重新發行本國的貨幣。印鑄新貨幣就得花好幾
個月的時間。如果歐元區一些較弱國家的貨幣，例如希臘的德拉馬克、西班牙披索及葡萄
牙幣復活，幣值可能重挫，而德國馬克將會走強。石油等進口品的價格將會上漲。
摩拉歐表示：「我們的購買力將會滑落。我們需要10到15年才能穩住情況。」民眾儲蓄的
價值可能減半，並造成銀行擠兌。
西班牙實體經濟研究所經濟學家史登堡表示，當初引進歐元是一項精細的過程，籌畫時間
超過20年；因此要拋棄歐元，理論上也要花相同的時間才能解脫。但如果有國家脫離歐元
區，可能是事出突然，而且缺乏次序。
分析家表示，解決方式之一是讓民眾大吃一驚。義大利波克尼大學教授布魯尼指出：「所
有的事情都必須在一夜之間秘密決定；第二天一早，市場及銀行先關閉12小時，以防任何
人將錢移走。」下一步，則是各國競相貶值，以促進出口。
西班牙IE商學院教授艾拉德表示：「作法之一，是在誰也無法料到的日子宣布：我們將凍
結大家的帳戶，因為我們要回到舊貨幣時代。」但她質疑「如何能夠秘密地印好足夠的鈔
票」？
接下來便有許多與法律有關的複雜問題要考慮。如政府的債務仍是以歐元來計算，那究竟
是要政府倒債？還是轉換成各國舊貨幣？
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【聯合晚報╱記者嚴珮華╱台北報導】
歐債到期高峰 保守抗波動
歐債危機進尾聲?還是高峰?2012年2月到4月為歐豬五國債到期高峰，共達2502億歐債倒期，單是義大利即有1611.3億歐元的債務到期，債務金額超過2012年全年總債務到期額的40%。
統計2012年全年歐豬五國總到期債務共達6504.46億元，其中以義大利居冠，全年達3826.42億元居冠，西班牙以1698.14居次。
富邦多元回報債券組合基金經理人龔曉薇表示，歐盟財長會議通過由歐洲各國央行貸款1500億歐元予IMF做為援助金，而EFSF及歐洲穩定機制(ESM)兩者合併後規模將達5000億歐元，因此目前可用來直接援助歐豬國家或購買歐豬國家公債的援助金規模總額達6500億歐元。而歐豬5國在2012年全年的債務到期總額為6504.46億歐元，若計畫不變，計劃援助金已足夠應付全年的總債務。
龔曉薇建議投資人，第一季是歐債到期高峰，市場極可能將再度波動，在避險需求下，保守型商品可望持續受到資金青睞，推升相關產品價格。然而市場變數太多，走勢實難判斷，龔曉薇建議，2012年應該要有更多元靈活的投資策略，以隨時因應大環境的變動，包括政府債券基金、新興市場債券基金、高收益債券基金等。
2011年受到歐債問題以及歐美國家景氣放緩所牽連，全球新興市場股市無一倖免於難，淪為外資提款以及調整風險部位的犧牲品，然印尼股市一枝獨秀，2012年是否是避風港加投資地區? 寶來印尼指數基金經理人廖崇文表示，支持印尼股市成為全球最佳投資亮點的三大成長因子包含強勁的內需消費動能、龐大的財政政策發展空間，以及主權債信調升帶動之新資金動能。印尼近幾年經濟結構改善、物價水平維持低檔，消費力大幅攀升，內需消費已成為最大的經濟成長動能(占GDP比重超過六成)，加上溫和的物價以及寬鬆的貨幣政策，均將成為企業獲利大幅增長的溫床。
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【聯合報╱編譯任中原／報導】
西班牙國家統計局公布，去年第四季西班牙失業人口突破5百萬人，12月失業率達22.8%，為近17年來高峰；所有年輕人中逾半數失業。西班牙公務員26日在全國發動一連串的抗議行動。
截至去年12月，西班牙共有530萬人失業，高於九月底時的490萬人；16-24歲的年輕人失業率更高達51.4%，比九月底時的45.8%惡化。預料西班牙經濟將再次陷入衰退，中央銀行預估今年經濟將萎縮1.5%。
西班牙失業率已是歐元區17國中最高，且比全歐元區11月底的平均失業率10.3%高出一倍多。
西班牙新任總理拉霍伊採取一系列「撙節」措施。在新預算中削減支出89億歐元，並增加63億歐元的稅負。這些措施激怒許多民眾，因而展開示威遊行，以抗議失業，以及政府採取更嚴厲的「撙節支出」措施。
全文網址: 西班牙失業人口 破5百萬人 | 搶救歐債危機 | 全球觀察 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/WORLD/WORS4/6864977.shtml#ixzz1kpiOSpl7
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IMF總裁拉加德表示，希臘與債權人談判需確保希臘至2020年將債務削減至GDP的120%，所有相關方須確保希臘政府不會違約。
據道瓊斯通訊社1月27日報導，國際貨幣基金組織（International Monetary Fund，IMF）總裁拉加德(Christine Lagarde)27日稱，希臘政府和其債權人之間債務談判的關鍵目標應該是確保該國政府至2020年將債務水平削減至GDP的120%。
拉加德表示，她就近期一項融資方案和確保希臘政府解決債務問題的經濟方案近期取得的進展不樂觀也不悲觀。拉加德稱，IMF沒有責任決定債權人在確保希臘政府恢復可持續財政軌道的過程中承擔多少負擔。
但拉加德稱，希臘政府和其債權人達成的債務削減協議必須是大幅削減，而且補充稱，所有相關方必須確保希臘政府不會違約。
拉加德表示，財政整合是恢復希臘在歐元區可持續增長的前提條件，其他國家政府在穩定全球經濟過程中也要發揮自己的作用。她尤其敦促日本和美國政府推出穩固的中期計劃削減債務。
(杜慧琴 編譯)
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